2026年1月9日，国家统计局发布2025年12月全国CPI（居民消费价格指数）数据，
2025年12月份，全国居民消费价格环比上涨0.2%。
其中，城市上涨0.2%，农村上涨0.2%；
食品价格上涨0.3%，非食品价格上涨0.1%；
消费品价格上涨0.3%，服务价格持平。
2025年12月份，全国居民消费价格同比上涨0.8%。
其中，城市上涨0.9%，农村上涨0.6%；
食品价格上涨1.1%，非食品价格上涨0.8%；
消费品价格上涨1.0%，服务价格上涨0.6%。
2025年全年，全国居民消费价格与上年持平。
国家统计局城市司首席统计师董莉娟解读，2025年12月份，扩内需促消费政策措施继续显效，叠加元旦临近，居民消费需求增加，居民消费价格指数（CPI）环比上涨0.2%，同比上涨0.8%，扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨1.2%。
1、CPI环比由上月下降0.1%转为上涨0.2%，环比上涨主要受除能源外的工业消费品价格上涨影响。
扣除能源的工业消费品价格上涨0.6%，影响CPI环比上涨约0.16个百分点。
其中，提振消费政策效果持续显现，叠加元旦临近，居民购物娱乐需求增加，通信工具、母婴用品、文娱耐用消费品、家用器具价格均有上涨，涨幅在1.4%-3.0%之间；
受国际金价上行影响，国内金饰品价格上涨5.6%。
能源价格下降0.5%，其中受国际油价变动影响，国内汽油价格下降1.2%，影响CPI环比下降约0.04个百分点。
食品价格上涨0.3%，影响CPI环比上涨约0.05个百分点。
其中，节前消费需求增加，鲜果和虾蟹类价格分别上涨2.6%和2.5%；
天气条件相对较好，鲜菜价格上涨0.8%，涨幅低于季节性水平3.3个百分点；
生猪产能较为充足，猪肉价格下降1.7%。
据银行证券分析，从供给端看，猪肉产能去化进程有所加快，10月能繁母猪存栏降至3990万头，时隔17个月重新回落至4000万头以下。
从需求端看，腌腊需求启动对短期猪肉消费形成一定支撑，高频数据显示12月底猪价出现弱反弹迹象，但整体仍处于供强需弱的格局。
中长期来看，受母猪繁育周期影响，猪价有望在今年下半年逐步进入上行通道；但在上半年，猪价对食品CPI的拖累效应或仍将延续，且基期更换可能放大相关波动。
2、CPI同比上涨0.8%，涨幅比上月扩大0.1个百分点，回升至2023年3月份以来最高，同比涨幅扩大主要是食品价格涨幅扩大拉动。
食品价格上涨1.1%，涨幅比上月扩大0.9个百分点，对CPI同比的上拉影响比上月增加约0.17个百分点。
食品中，鲜菜和鲜果价格涨幅分别扩大至18.2%和4.4%，对CPI同比的上拉影响比上月合计增加约0.16个百分点；
牛肉、羊肉和水产品价格分别上涨6.9%、4.4%和1.6%，涨幅均有扩大；
猪肉价格下降14.6%，降幅略有收窄。
能源价格下降3.8%，降幅比上月扩大0.4个百分点，其中汽油价格降幅扩大至8.4%。
扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨1.2%，涨幅连续4个月保持在1%以上。
服务价格上涨0.6%，影响CPI同比上涨约0.25个百分点。
其中，家庭服务价格上涨1.2%；房租价格下降0.3%。
扣除能源的工业消费品价格上涨2.5%，影响CPI同比上涨约0.63个百分点。
其中，金饰品价格涨幅继续扩大至68.5%；
家用器具和家庭日用杂品价格涨幅分别扩大至5.9%和3.2%；
燃油小汽车和新能源小汽车价格降幅分别收窄至2.4%和2.2%。
来源：综合国家统计局和银河证券，仅供参考。
