温氏等上市猪企应对非瘟和猪周期有什么大行动？

猪周期和非洲猪瘟的双重肆虐，猪企们在凌冽的寒风中苦盼春天。 非洲猪瘟影响会过去，但3-5年一波的猪周期，仍会在国内生猪养殖大环境中不期而至。

沪深两市集中了国内生猪养殖龙头，这些上市公司如何应对猪周期，或许代表了国内生猪养殖的发展方向。 　

　　多样性发展：温氏股份

　　在“猪周期”面前，猪企都难独善其身，养猪大户温氏股份、牧原股份也不例外。 2018年，牧原股份归母净利润大幅下滑78.01%，仅有5.20亿元；温氏股份下滑41.38%，归母净利润39.6亿元。

　　温氏股份能在2018年继续保持较强的盈利能力，主要得益于公司近年来对“鸡”的重视。公司持续加大对养鸡行业的布局，通过养殖的多样性，以抵御行业周期带来的经营风险。

　　数据显示，最近几年，温氏股份鸡肉类产品对公司主营业务收入的贡献稳步提升，从2016年的31.32%升至2018年的34.87%。2018年，公司鸡肉类贡献的利润超过猪肉类，占公司主营业务利润的52.75%。

　　在非瘟和猪周期中，“鸡”挺身救主，温氏股份有意借助资本继续强化鸡业。

　　最近，公司公告拟发行股份、可转换债券加现金，收购京海禽业80%股权，对价6.4亿元。 京海禽业在白羽鸡养殖行业深耕30多年，可年产白羽父母代种鸡苗 800 万套，商品代鸡苗 1亿只。 温氏股份表示，此前公司的养殖品种为黄羽肉鸡，在该行业中排名第一。京海禽业主营白羽肉鸡，与公司当前业务能形成有效互补。　

　　在温氏看来，白羽肉鸡为禽养殖领域中市场空间最大的子版块，收购京海禽业可推动公司养禽业务的品类多元化升级，提升抗风险能力，完善公司肉鸡养殖体系，符合公司产业链生态圈的战略发展方向。

　　易主：龙大肉食、金新农

在这一波猪周期中，两家A股生猪养殖企业选择了易主，将控制权交给更有实力的大股东。

不久前，龙大肉食公告控股股东龙大集团拟以16.43元/股，总对价12.3亿元，将持有的上市公司9.91%股权转让给蓝润发展。 交易完成后，蓝润发展将合计持有公司29.92%股权，成为上市公司新的控股股东。龙大集团仍将持有16.07%股份，为第二大股东。 　　

龙大肉食是位于山东的生猪屠宰、肉食加工企业，自2014年上市以来，虽营收规模稳步提升，但盈利能力几乎止步不前。 公司的主力市场集中在山东省内以及华东地区，向国内市场扩张力度有限。 急需通过引入更有实力的股东，来协助拓展主营业务的上游——生猪养殖，并进军全国。 　

蓝润发展起步于四川，主营业务为房地产。2018年末公司总资产463亿元，净资产过百亿。 蓝润发展表示， 在拿下龙大肉食的过程中，蓝润发展已利用自身资源，在养猪大省四川提前布局生猪养殖行业。 蓝润分别在四川万源、巴中、达州等地筹划发展生猪养殖以及猪肉制品加工项目。

6月5日，蓝润集团与巴中市人民政府正式签署总投资70亿元、总量200万头的生猪全产业链项目投资协议。项目涵盖生猪养殖、屠宰、精深加工、饲料加工、有机肥生产、仓储冷链、包装印务等合作内容，建成后，每年将实现产值100亿元，提供就业岗位近3万个。

　　金新农的控制权转让比龙大肉食着手更早，已在4月正式完成权利交接。

　　今年1月，金新农原控股股东大成欣农与湾区联控指定方湾区金农签署协议，将持有的金新农24.70%股权转让给湾区金农，总对价10.62亿元。股权转让后，湾区金农成为公司控股股东，大成欣农以14.28%持股位列第二大股东。

　　湾区金农来头不小，它是湾区产融的孙公司。湾区产融是为响应粤港澳湾区建设号召，由广东省总商会、广东省商业联合会共同发起，48家上市公司、民营龙头共同出资设立的大型投资类企业，注册资本400亿元。

　　股权转让协议签署之后，湾区金农即向金新农提供3亿元无息借款，以支持公司经营发展、拓宽融资渠道、降低融资成本。

　　完善产业链：天邦股份

　　近年来，在市场竞争以及政策引导之下，布局产业链已成为生猪养殖行业的发展趋势。未来行业的竞争，越来越体现为集饲料加工、生猪养猪、屠宰、加工全产业链的竞争。

　　肉制品双雄双汇发展、金锣集团，已开始介入上游生猪养殖；饲料龙头新希望、中粮等，快速推进生猪养殖、肉制品加工板块布局；养猪大户温氏股份、牧原股份则向屠宰和加工延伸。

　　在这一波猪周期中，天邦股份再次深切感知自身在产业链布局中的短板——饲料以及生猪养殖业务行业靠前，但屠宰以及食品加工业务起步较晚。2018年录得自2007年上市以来的首次亏损，亏损额达到5.72亿元。

　　最近，天邦股份发布非公开发行股票预案，拟募资不超过42亿元，投入到生猪养殖、屠宰加工以及饲料生产加工项目中。 公司表示，募资项目实施后，将新增生猪出栏240万头、100万吨猪饲料产能以及两个500万头生猪屠宰加工生产基地。