海印股份坚称2019-2021年盈利预测审慎、合理，这信心如何而来？

6月22日凌晨，因非洲猪瘟神药而闹得沸沸扬扬的海印股份终于迟到回复深交所关注函。对于这个“未获得专利”、“未获得生产销售许可”的“今珠多糖注射液”，海印股份坚持认为，此前公告的盈利预测“审慎”、“合理”。

　　公告中，海印股份表示，“今珠多糖注射液”的生产需要委托具备GMP认证的兽药生产企业制造，注射剂生产可选择兽药GMP生产厂家委托加工，现阶段今珠公司正在与具备资质的企业进行洽谈；待官方宣布“今珠多糖注射液”的实际效果后，今珠公司据此可向地方相关部门提出申请，经有关部门审核后，可获得生产销售许可，药物实际预防效果能否达到预期，能否通过审批及审批时间具有不确定性。

　　公司还表示，未来“今珠多糖注射液”的投产规模与计划将根据市场需求确定，尚存在不确定性。且仅是初步估算，未经过充分调研和论证，受市场需求、经营团队经验实力、投资资金和产能等因素影响较大，存在重大不确定性。

但是，海印股份依然表示，“今珠公司2019至2021年营业收入分别为5亿、50亿、100亿，净利润分别为2亿、10亿、20亿。公司已充分尽职调查并合理判断，保持了必要的审慎性”。

公司给出的具体测算方法为，第一年便可覆盖海南省，对应生猪数量为500万-600万头，占海南省2018年存栏、出栏总数的一半以上；第二年便拿下国内、国外各2.5%的市场份额，第三年进一步将市场份额扩大至5%。

据了解，海印股份此前从未有过兽药从业经验，今珠公司也是刚刚成立的新兵。以如此规模与速度进行市场份额的扩大，兽药推广的销售团队从何而来？

另外，上海证券报记者采访了相关兽药企业高管，该人士对记者表示，除了企业自销外，也可以寻找兽药代理公司代为销售。但是目前国内的兽药销售代理公司规模都较小，省级规模的代理公司都屈指可数。因此，若代销兽药，也需要生产企业逐家洽谈合作。

如今已是2019年6月22日，兽药注册的申请都没获批，2019年能盈利2亿？换言之，下半年能盈利2个亿！

真的可以做到吗？真的有这么好的事情？

再来看看2020年和2021年预测，国外市场占有率有这么轻而易举得到？

针对于海印股份盈利预测的基础是销售市场可占据全球市场5%的份额，(即国内5%，国外5%)，有专业人士对上证报记者表示，目前国产兽药行业出口多为原料，而成品药很少出口。主要因为其他国家对疫病的防治更为先进、稳定，更具规模化。如需出口，也需要履行等同于国内兽药注册审批手续的环节，且申请环节用时较长。此外，各国家及地区对相关兽药都有其不同的规格标准要求。

有意思的是，公司预计，预防用量为每年每头猪注射3次，每次2支，每头猪的用量是6支。可2019年已经过半，在上半年没有销售的情况下，公司依然按照6支/猪的剂量预估全年营收。