大北农:9-10月公司全面开始复产,预计国内生猪存栏明年8月才会止跌

8月22日,国泰君安组织电话会议,有若干投资者对大北农进行了调研交流,大北农总裁张立忠、财务副总监王跃华和副总裁兼董事会秘书陈忠恒进行了接待,首先对非洲猪瘟疫情的现状和产能恢复情况进行简要说明,并回答了相关问题,主要是关于生猪生产方面的问题。

一、行业情况简介

1、非洲猪瘟情况

数据报全国下降25%左右。北方尤其东北比较稳定,偶尔有零星的散发。南方湖南、湖北基本接近尾声,西南、西北也基本接近尾声。总体全国大部分地区比较稳定,小部分地方接近尾声。

接下来半年不会特别严重。且随着大型养殖企业对疫病认知能力的不断提升,对防控的设施设备不断完善,和团队防控能力的不断提升,
对大型企业来说,非瘟会成为未来的一个隐患,但是不会成为重大杀伤疫病,最终会回归到成本控制问题上。

未来一年非瘟还会有骚扰,但是不会成为太大损失,因为发病率会大幅下降,且如果发病,检测手段快准狠,理论上讲即便发生也会被快速处理,不会造成巨大影响。

2、产能恢复预测

母猪从不减少到回升,至少需要一年。现在母猪全国仍在减少,疫情在西南东南还偶有疫情发生,未来一两个月还可能是徘徊或者减少的过程,因此在年底前母猪仍可能下降,到年底官方可能下降至40%了,从母猪不下降到回升至少要4个月,消毒复产至少要4个月,考虑到配种等其他工作共计半年。明年8月份以后,肥猪才能止跌,至明年年底,肥猪才能有市场供应增加。从母猪回升到肥猪回升,仍需半年,加总约一年半。

二、公司情况

1、公司上半年经营情况如何?

在非瘟大背景下,公司业绩基本符合预期。生猪销量同比增长26%,数量达到97万头;饲料收入下降10%,饲料的毛利19.5%,猪高端料毛利27%,水产料毛利15%,水产料的毛利和销量同比增加6%,禽料销量增长约40%,毛利约20%,到年底销量预期更好。疫苗方面略有下降,种业收入利润都基本持平。从各方面来讲,公司经营符合预期,高于行业水平。

2、公司目前公司养殖业发展情况?

公司现在着力于养殖,从13年开始收购种猪企业,14年15年东北区开始探索养殖,16年全国启动养猪大创业,不论从土地储备、公司的成立还是出栏都在顺利推进。

第一点,公司拥有5000多头核心种猪。通过我们的工作,目前种猪非常安全。

第二点,目前东北比较大的场地已经过了近两个月的时间复产,目前非常安全。在国内,两个月内几千头的母猪非常安全是很难得的。这对未来非洲猪瘟的防控也是一个成熟的经验。

第三点,养猪涉及环节较多,包括平台公司的增持、各地施工、资金、防控,目前均在分步推进。

3、公司最新的存栏及后期规划?

截至 6 月 30 日,公司及参股公司能繁母猪存栏约 5.49 万头,后备母猪存栏为 11.91 万头,商品猪存栏约 73.78 万头。7月份有增加,8月份预期仍有增加,但增速不是特别快。母猪存栏7、8月份都有增加。估计从9、10月份后会加速。

产能方面,公司刚刚新开工了一两个项目,但仍为原有项目。一些新项目工期比较紧,因此同步准备后备猪。东北准备较多,但是整体来看,留种一个月淘汰率超过20%,准备的后备猪会高于需求20%-30%。若到年底把23万头装满,需要留6、7万头。

4、公司目前猪成本较高的原因是什么?未来预计成本控制在多少?

到6月份测算在7元左右,但是完全成本是失真的,主要有以下几方面原因:

1)种猪的比例较高,本身成本高;

2)增量较快,由于陆续投产的费用增加很大,比去年同期费用翻倍;

3)因为下半年到明年要投产新项目,所以人员及管理费用在增加,增幅超一倍。

因此该成本增加并非正常生产成本的增加,而是管理费用和非洲猪瘟设施成本增加,外加之前母猪的损失,造成当期成本偏高。

若明年能恢复到每月20-30万头出栏量,完全成本就会降到7元以内,正常成本在6元以内,考虑到猪价过高,合作养护的代养费比平时要高70-80元,且防控非瘟要增加成本,如人员增加和设施设备的开销。且有的猪场不完全满产,导致出生仔猪成本高,成本加总约数十元。所以总体来讲,1斤猪大概增加0.5元左右。

5、公司复产进度和计划

复产方面采取许多措施,从设施设备的改造到员工的培训再到将来出现异常问题的处置预演,准备了近半年,做了大量工作。

所有的厂都经历改造、更新设备、制定SOP的操作流程,包括人员培养、员工的心理疏导,还有未来进猪之后发生异常情况的预案。

且与国内病毒性疾病防控方面的顶级团队哈兽研合作。在哈兽研的指导下,给每一个厂都制定了详细的方案,包括如何清洗消毒,消毒之后的这些改造、SOP、人员培训,都有完整的系统。

目前已有两个厂复产。第一个厂6月装猪,两个月来存栏2万头左右,约1.7万的猪苗及0.4万头母猪。由于进去的猪均为怀孕母猪,生产较快,目前情况稳定。

第二个厂进了一个月,进了2千余头种猪,目前很稳定。且东北现在整体疫情比较稳定,复产的外部环境较好,已总结了一套复产办法,正在申请专利,目前整体对复产信心很足。预计9-10月份全面开始复产。

6、公司权益产能是多少?平台公司股权比例情况?

公司权益产能占比约60%多,目标是增至70%-80%,从而利于长远发展。目前除东北和浙江平台公司占比约40%外其他均已并表,浙江平台比较小,猪较少;东北平台由于各方面情况较复杂且缺少合适工具,增持方式还在积极探讨阶。

农业部办公厅关于进一步加强非洲猪瘟风险防范工作的紧急通知(农办医〔2017〕14号)-大畜牧

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