海大集团:生猪养殖仍聚焦两广地区

12月16日,海大集团对外公布了目前公司整体经营情况及回答一些投资者关心的问题,具体如下:

1、2019年整体经营情况

前三季度公司饲料总量同比增长约14%,水产料销量同比增长13%,猪饲料销量同比减少20%,禽饲料销量同比增长30%。预计全年增长趋势与前三季度基本相同。

今年水产品价格行情整体较差,养殖户投喂量减少,导致全年整体水产饲料需求缩小。特种水产特别是公司占比较高品类水产品种价格低迷、投苗量减少;普通水产品养殖行情也低迷,且因非瘟导致原来猪饲料企业的进入,所以竞争激烈。公司水产料略有增长,好于行业整体水平,市场占有率持续提升。

受非洲猪瘟的影响,全国生猪存栏持续下滑,猪饲料需求减少,猪料下滑明显。另一方面,禽养殖及存栏量持续上涨,禽饲料需求旺盛,增长幅度较大。

2、猪肉价格创新高带动禽价格增长,水产价格为何未见有较大增长?

我们观察到,在消费端,多数居民家庭消费习惯还是猪肉、禽肉为主,而饮食消费能力有一定的预算限制,猪禽价格升高对水产销售有一定利好,但同样导致一般家庭因在畜禽肉类消费金额较多,反而无多余资金购买水产品。所以目前看猪禽肉价格高企对水产价格的传导并不明显,这个还是需要消费习惯的逐步改变。

目前看到,猪肉的消费快速减少,以后居民肉类消费习惯还是会向国外发达国家看齐,禽和水产占比都会起来。

同时,近年来水产品消费升级明显,虾蟹、特种鱼的需求上升,传统四大家鱼需求持续下降。明年预期虾蟹、特种鱼价格相对乐观,但普水鱼价格则会表现一般。

3、采购能够做到的优势空间?

采购的优势,第一是规模带来的,第二是采购中心多年的积累的对单品价格把控能力带来的,第三是期现结合的能力带来的。

4、未来公司产品结构变化,海大饲料盈利水平如何变?单吨净利会下降吗?

公司饲料产品线齐全,未来更多是追求整体的升级和增长。具体到单个产品线利润率的确可能随着该产品的市场变化而变化的,但整体来看,公司单吨净利持续增长,且仍有较大提升的空间。综合单吨净利的提升在于,饲料品种升级、销量规模提升、内部效率提升等。公司目前通过华南大区摸索中后台标准化模块化提升,已有明显的效果。

5、未来几年资本开支计划?

公司目前筹备发行可转债规模近30亿,多数是饲料项目,其中一半是投入在特种水产料项目中。目前公司特种水产品布局从北到南都有,天津、浙江、福建、广东、四川、东南亚等,在特水鱼养殖的重点区域进行布局,2-3年之内陆续都会投产;禽料更多会集中在广东。生猪养殖聚焦在两广市场,广东市场长远来看产能稀缺,公司目前储备土地,为后续加快建设作准备。

6、如何看待海外市场?

公司海外市场从水产料开始,到猪料、禽料,布局从东南亚的越南、印尼到印度、厄瓜多尔等地,以后会向产业链上下游业务渗透。

7、动保业务的规划?

我们在动保业务上做了大量的储备。畜禽动保上,明年我们将围绕禽建设服务站,以水产饲料服务的方式,为禽养殖户提供整体解决方案;水产动保上,明年将深化服务。给客户好的动保方案加好的饲料,每一个环节都可以成为盈利来源。饲料,种苗和动保业务是一个大协同,是未来几年的确定目标。

海大集团日K线图 , 截止至2019年12月20日15:00

据中国饲料工业协会数据,海大集团饲料销量高居全国前三,是水产料龙头,畜禽饲料也位于行业前十之列。非洲猪瘟加速生猪产能去化,饲企竞争进一步加剧,长期利好海大集团猪料市占率提升;与此同时,猪价上涨带动禽链高景气,公司禽料业务有望维持高增长。

来源:海大集团

农业部办公厅关于进一步加强非洲猪瘟风险防范工作的紧急通知(农办医〔2017〕14号)-大畜牧

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