牧原:2020年1月生猪存栏超1000万头,PSY保持在24左右

2月18日,长江证券、万家基金、华夏基金、华安基金、新华基金等机构对牧原股份进行调研,牧原股份董事会秘书、副总经理秦军进行接待,并回答相关问题。

1、公司目前产能有多少?生猪存栏量多少?

截止2020年1月份,公司新建成的育肥产能在2700万头左右,生猪存栏超过1000万头。

2、2020年公司的资本开支大概是个什么水平?以及资金来源是什么?

2020年资本开支大概在200亿左右,资金主要来源于2019年的定增和公司的经营利润。现在资本市场环境比较好,公司1月和2月分别发行了两期超短融,而且利率较低。

3、现在行业普遍存在三元回交的情况,三元母猪占比较高,公司的存在这种情况吗?公司的母猪生产效率有下降吗?

公司后备母猪的选留标准一直未发生变化,公司的PSY保持在24左右。公司特有的二元回交体系能够保障公司的母猪供应,而且为了增加选留的后备母猪数量而牺牲部分种猪指标,对生产也会产生较大影响。

4、牧原新老猪舍的比例是多少?

目前,新投产和经过改造的猪舍合计约占一半左右。2020年如果能够实现200亿的资本开支,2020年底新式猪舍的比例可以达到2/3以上。

5、现在屠宰场开工较少会影响公司销售吗?

现在公司跟大型屠宰场都是直接对接,把运输外包给第三方。另外因为猪源比较紧缺,公司目前销售顺畅。因此,屠宰厂的开工率对公司销售没有造成影响。

6、2019年公司开始新建一些屠宰项目,预计今年屠宰业务是否开始实现营收,公司在下游销售渠道的布局情况怎么样?

内乡屠宰场原计划2020年6月投产,但是由于新冠疫情的影响,屠宰场复工的时间比预期的晚一些,因此投产时间可能向后顺延1-2个月。

公司屠宰业务初期以销售白条猪为主,大型的一级批发市场是主要的销售渠道。从销售模式上来说,这和商品猪销售有一定的相似性。对于后期的精分割以及渠道品牌,公司目前还处于筹划阶段。

▼牧原股份股价-日K线(截止2020年2月20日下午收盘)▼

来源:牧原股份

农业部办公厅关于进一步加强非洲猪瘟风险防范工作的紧急通知(农办医〔2017〕14号)-大畜牧

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