近期，上市猪企相继披露9月销售月报，因猪价低迷，行业整体处于“量增价减”的局面，多数猪企出栏量同比、环比仍保持增长态势，销售收入同比减少。从业内采访获悉，当下生猪依然供应过剩，但产能去化进程迟缓，生猪供应充足的局面或将延续至2026年上半年。
牧原、温氏、新希望、正邦、天邦、新五丰、唐人神、大北农、巨星、天康、神农、京基、立华、傲农、金新农、东瑞和正虹等17家上市猪企公布了9月生猪销售情况，累计销售生猪1456.4万头；
其中牧原销售557.3万头，温氏销售332.53万头、新希望销售139.42万头；
整体来说，上市猪企9月生猪销量同环比均以增长为主，共有14家猪企环比增长，也有3家猪企环比减少，其中也有1家企业同环比均减少。
而销售均价方面，同环比全面下跌，同比下跌幅度基本达到30%以上。
据财联社记者采访，一线人士分析称，生猪价格下滑主要在于供应过剩，当前产能去化速度仍然较慢。
对于产能去化进度，卓创资讯生猪分析师范晴晴向记者表示，部分头部企业已有减产动作，但仍有部分养殖企业以及中小型养殖企业尚未开始减产。目前，生猪养殖领域规模化程度较高，能繁母猪存栏多是集中在规模化养殖企业，规模化养殖企业去产能速度较慢，产能过剩的情况依然存在。
生猪供应仍处于惯性增长，范晴晴进一步表示：“按照养殖企业前期产能布局情况以及目前去产能速度来看，到2026年上半年生猪供应量较为充足的局面仍在。下半年随着气温逐步下滑，以及腌腊活动的开启，对生猪需求的提振，或给猪价带来一定提振。能繁母猪存栏量的情况将影响未来十个月的生猪供应，如果后期生猪去产能的速度仍不乐观，那么2026年下半年猪价也难言回暖。”
据华安证券分析，生猪养殖行业全面亏损叠加政策发力，行业去产能有望提速。
1、生猪价格较节前大跌。
本周六，全国生猪价格11.33元/公斤，较节前大跌9%。
涌益咨询(10.3-10.9)：全国90公斤内生猪出栏占比3.81%，较节前微跌；
50公斤二元母猪价格1567元/头，较节前-1.4%，同比-3.7%；
规模场15公斤仔猪出栏价282元/头，较节前-15.6%，同比-35.6%。
2、生猪均重128.48公斤，二育持续疲弱。
涌益咨询(10.3-10.9)：全国出栏生猪均重128.48公斤，较节前-0.07公斤，较2023年、2024年同期分别+5.46公斤、+2.14公斤；
150kg以上生猪出栏占比4.91%，周环比-0.16pct，较2023、2024年同期-0.25pct、-0.74pct；
175kg、200kg与标猪价差分别为0.49元/斤、0.84元/斤；
二育持续疲弱，2025年9月30日，17个省份二育栏舍平均利用率34%，较6月30日高点-20pct，同比-5pct，9月21日-30日二育占实际销量比重仅0.93%。
3、生猪养殖行业全面亏损叠加政策发力，行业去产能有望明显提速。
今年5-9月，国家召开数次生猪会议，调控政策持续加码，头部猪企需在年底前减产100万头。随着猪价大幅回落，生猪养殖行业全面进入亏损。
自繁自养已连续3周亏损，本周五自繁自养头均亏损达到152.15元；
仔猪销售陷入亏损，7公斤断奶仔猪头均亏损约80-100元；
外购仔猪育肥已连续亏损3月，本周五外购仔猪育肥头均亏损达到301.04元。
2025年7月开始，生猪养殖行业步入去产能阶段，农业农村部7-8月能繁母猪存栏量累计下降5万头；我们判断，生猪养殖业全面亏损叠加调控政策持续严格落实，生猪行业去产能有望明显提速。
来源：大畜牧综合企业公告、财联社和华安证券，仅供参考。
