温氏股份于2025年11月13日-14日举行的投资者关系活动，包括参加在深圳的中信证券“奋进新征程”资本市场年会和在北京的中金公司“乘势·谋新”年度投资策略会，共计40位机构投资者参与。
温氏股份介绍了公司经营情况，公司强抓基础生产管理和重大疫病防控等工作，畜禽大生产保持稳定，核心生产指标持续改善。
10 月份，公司猪苗生产成本降至 250-260 元/头，肉猪上市率提升至93%以上。
公司持续开展猪苗降本、肉猪降本等专项工作。
10 月，公司肉猪养殖综合成本为6.1 元/斤左右，环比略有下降。
公司肉鸡生产继续保持高水平稳定。
10 月，公司肉鸡上市率95.4%，毛鸡出栏完全成本降至 5.7 元/斤。
8 月以来，鸡价快速回暖，符合传统消费旺季特性。9 月-11 月延续较好鸡价水平。
问答环节
（一）养猪业务
1.请问公司 10 月份生猪出栏环比增长的原因是什么？
答：主要系对应期间投苗量增加，叠加生产成绩提升所致。
2.请问公司当前三个养猪事业部成本差异情况？公司整体成本分布如何？
答：近年来，公司三个养猪事业部你追我赶、相互学习、齐头并进，形成了良好的合作与竞争关系，各单位养殖成本差异逐步缩小。10 月份，三个事业部之间成本差异在0.3 元/斤范围内。
成本分布上，10 月份，公司销售肉猪中综合成本低于 6 元的占比53%，低于6.5元/斤的占比超过 90%。
3.请问公司当前 PSY 水平及未来提升的目标、实现路径？
答：公司当前 PSY 为 27 左右，中长期争取 PSY 全面突破32 头。公司将通过主流品系种源改造，同时持续推进蓝耳净化 100%全覆盖，加速淘汰低效种猪，进而培育出高繁殖、高健康、高品质、高韧性、高抗力的“五高”种猪。
4.请问公司前三季度猪料中玉米、豆粕等占比情况？
答：公司建立有较为科学完善的饲料原料数据库，持续推进饲料营养技术创新，动态调整饲料营养配方，平衡好生产效益与经济效益。
前三季度，公司猪料中玉米占比超40%，其他能量需求则由小麦、大麦和高粱等原料替代满足；豆粕约占比4%，其他蛋白需求则通过杂粕等原料替代满足。
（二）养鸡业务
1.请问公司未来养鸡业务发展规划？公司主要通过哪些方式实现目标？
答：未来，公司会保持养鸡业务每年 10%左右的增速进行发展。公司将通过中华土鸡文化推广、黄鸡北上、毛鸡下乡、优势区域精耕、食材食品转型、白羽肉鸡长期投入、肉鸡业务出海等多种方式，实现发展目标。
（三）鸡猪综合
1.请问公司如何考虑业务出海？
答：在国际化大背景下，业务出海是必然趋势。当前董事会已明确出海方向并成立探索团队。
依托于动保、农牧装备和环保等相关业务多年出海积累的经验与渠道，优先推进肉鸡业务出海，成功后再逐步将猪业、鸭业推向海外市场，稳步挖掘国际增长空间。
（四）其他方面
1.请问公司如何看待未来饲料原料价格趋势？
答：整体来看，在不考虑国际环境变化等因素的情况下，预计饲料原料短期供应宽松，维持弱势震荡趋势。
来源：企业公告
