近日，正邦科技发布2020年半年报，2020年上半年，公司共实现销售收入165.51亿元，较上年同期增长45.48%，归上净利润24.17亿元，较上年同期增979.24%，去年同期亏损2.75亿元，实现大幅扭亏。期末总资产435.78亿元，比上年末增加41.34%。
生猪养殖推动营收大幅上涨，饲料业务恢复缓慢。
上半年，公司生猪销售量为272.54万头，同比减少11.90%；受益于猪肉价格大幅上涨，生猪销售收入为107.12亿元，同比增长137.26%。
饲料业务方面，由于年初部分地区饲料运输受阻以及生猪存栏量同比下降，公司饲料销量为196.51万吨，同比下降7.74%；饲料销售收入为56.14亿元，同比下降6.27%。其中猪饲料销量同比下降15.61%。尽管猪用饲料市场容量下降，但是国内生猪存栏量在报告期内呈增长态势，公司仍将继续大力推动猪料业务的快速发展。
养殖成本逐步优化，公司盈利不断改善。
二季度，由于母猪淘汰数量减少、商品猪全程存活率提高和规模效应，公司生猪养殖成本逐步下降。其中，外购仔猪育肥成本约为31元/公斤，环比下降2元/公斤；自产仔猪育肥约为22元/公斤，环比下降3元/公斤。生猪头均盈利约为880元，相比于行业领先水平具有较大提升空间。
下半年，伴随着公司外购仔猪占比的逐步降低、能繁母猪的结构优化和生猪出栏量的不断增加，公司的养殖成本有望进一步下降，推动公司盈利不断改善。
生猪产能加速恢复，下半年迎来出栏高峰。
生猪出栏方面，据公司生猪销售简报显示，二季度，公司销售生猪167.71万头，同比增长19.28%，环比增长60.00%。
上半年实现生猪出栏量272.54万头，商品猪出栏均重保持在高位。同时，公司已从国外引进2520头原种猪，并计划继续国外引种，持续优化种群结构，为提高种猪质量打好基础。
消耗性生物资产较年初同比增长185.68%，生猪出栏呈现加速恢复趋势。
能繁母猪存栏方面，生产性生物资产较年初增长26.79%；截止到6月底，公司能繁母猪存栏为75万头，后备母猪为60万头，母猪存栏较一季度末的108万头提升了25%，预计年底母猪存栏增长至200万头。
产能建设方面，公司发行了16亿元可转债，近期又披露了总额为75亿元的非公开发行计划，两次再融资募集资金主要用于22个生猪养殖项目建设和补充流动资金，预计增加生猪产能529.60万头。
此外，公司在建工程较年初增长17.55%，生猪产能大幅扩张。综合来看，公司年初制定的出栏计划（全年生猪出栏900-1100万头）完成较有保障，下半年公司生猪出栏量将迎来出栏高峰。
兽药行业恢复缓慢，销售业绩下降
国内生猪存栏量较上年同期大幅下滑，兽药行业产值恢复缓慢，市场需求下降明显，受此影响，兽药销售收入同比下降51.06%。公司积极应对市场环境变化，重点针对国内养猪产业市场集中度快速提升，规模养殖场发展迅速的特点， 加大了重点集团客户的开发力度，成立南、北两个集团客户开发组织，针对重要市场和重点客户进行重点突破，为后续抢占优势市场和快速提升市场份额打下坚实基础。
部分畜牧业企业相关指标对比 （横屏看更清楚）
来源：大畜牧综合企业年报和财信证券
