湖南上百个猪场“烂尾”,仔猪当烤乳猪贱卖,生猪市场进入“寒冬”,猪肉股票价格却上涨

《中国经济周刊》记者 郭志强 | 北京报道

10月14日,国家统计局公布数据显示,2021年9月,全国居民消费价格同比上涨0.7%,其中食品价格下降5.2%;而食品中,猪肉价格同比下降46.9%。

受国内生猪价格大幅下跌影响,生猪养殖行业陷入集体亏损。生猪养殖行业资深人士汪权10月17日接受《中国经济周刊》记者采访表示:“经过前两年爆发式增长,目前生猪行业的龙头企业已陷入深度亏损,大面积亏损导致行业进入‘寒冬’,一些养猪龙头在全国各地布局的猪场已出现‘烂尾’。”

当生猪行业集体亏损,而部分猪肉股票涨势喜人。这种反差是什么导致的?当生猪养殖进入“寒冬”,猪肉市场又将何时见底?《中国经济周刊》记者为此深入养殖企业进行了调查。


01 养猪龙头大面积巨亏,仔猪被贱卖给烤乳猪店

今年以来,国内生猪产能恢复,市场生猪供过于求的现状,可以从仔猪市场的变化一窥全豹。

10月17日,中部地区一生猪育种企业负责人林邻告诉《中国经济周刊》记者,目前,国内部分地区出现了仔猪频频跌价仍无人问津的窘境,而养殖企业主对此却无能为力,只能选择以每头仔猪20-30元的价格卖给烤乳猪店商贩。这引爆了一些地方的烤乳猪生意。

把仔猪当烤乳猪贱卖,在养猪行业可谓史无前例。

“以前这种情况大家都不敢想象,现在却都变成了现实。”林邻说,仔猪无人问津的背后,是生猪产能的恢复。随着生猪价格下跌,很多养殖户加快淘汰劣势母猪,减少补栏,不愿意继续购入仔猪,避免陷入养猪亏损困局。

这折射出当前生猪市场产能过剩的现实。

林邻给记者算了一笔帐,目前,刚产下来的仔猪市价为300多元/头,断奶后仔猪市价则达到500-600元/头,而现在养猪户却以20-30元/头的价格卖给烤乳猪店商贩,一头仔猪离手就意味着亏损300元以上。

据央视财经报道,我国能繁母猪存栏数在快速回升,由2019年9月底的1913万头增加到今年6月底的4564万头,扩增了2.3倍。

能繁母猪大量增加,意味着生猪的供给也在增加,这就造成了生猪价格大幅下跌,由此也波及到了生猪行业。

上市猪企在10月上旬陆续公布的前三季报业绩预告显示,受生猪价格大幅下跌影响,除了采用“自繁自养”这一最具成本优势的养猪模式的牧原股份(57.030, 0.13, 0.23%)保持盈利外,生猪行业出现大面积巨幅亏损(见表格)。

以温氏股份为例,前三季度公司预计亏损92.5亿元-97.5亿元,同比下降212%-218%。对于业绩下降原因,温氏股份方面解释称,受国内生猪价格大幅度连续下跌影响,养猪行业第三季度陷入全面亏损,加上饲料原料价格连续上涨,公司出栏肉猪包含外购苗育肥猪、处置低效能种猪等因素推高养猪成本,公司前三季度的肉猪养殖业务出现深度亏损。

另据《中国经济周刊》记者梳理发现,天邦股份、牧原股份、新希望等养猪界龙头企业都将亏损原因归于:国内生猪产能恢复,市场上猪肉供过于求;生猪价格大幅下降;饲料养殖成本上升等,共同导致生猪行业出现“血亏”。

某国有生猪养殖企业总经理张云接受《中国经济周刊》采访时表示,“各个生猪养殖企业的成本控制能力有差异,像管控能力很强的牧原股份都出现单季度亏损情况,其他猪企承受的成本压力可想而知。如果企业在管控模式、队伍建设、技术能力、流程再造方面无法与养猪规模相匹配,那么激进的产能扩张,就意味着成本控制能力减弱,亏损缺口也越大。”

 02 多方人士证实:部分猪场项目已违约“烂尾”

猪肉价格下行背后,是大量生猪养殖企业产能扩张的现实。

2020年以来,受养猪红利吸引,大量资金涌入养殖企业,各大生猪养殖企业开始在全国各地“跑马圈地”。

2020年8月下旬,唐人神董事长陶一山曾向《中国经济周刊》表示:“据不完全统计,中国各大养猪企业已发布的在建或将建的养猪项目规模将达20亿头,而中国猪肉消费仅6.5亿头,未来生猪行业会出现产能过剩,或将面临一场灾难。”

一年之后,陶一山说的话 “一语成谶”,生猪产能扩张带来的问题陆续浮出水面。

今年9月,一则《关于开展2021年大型企业项目“烂尾”情况经济调度的通知》(以下简称“《通知》”)在网上引发关注。《通知》的抬头是“湖南省畜牧水产事务中心”。

《通知》指出,“近两年来,受市场和政策双重利好刺激,龙头企业快速扩张和高负债运行,2月份后生猪价持续下跌影响陷入巨亏。此外,部分龙头企业经济效益至上,社会责任意识淡薄,近年以来,我省部分已投产项目违约撤资,在建项目停产停工,以及拖欠合作养殖场户建设费、代养费等情况时有发生,已成为当前农业经济运行中的一大隐患。”

该《通知》还指出,“江西正邦集团在我省多地项目‘烂尾’,致养殖户受损严重。”

《中国经济周刊》记者经过多方求证,上述《通知》提及的“烂尾”项目、养殖户受损等情况的确存在。


一位从事生猪养殖企业20多年的企业负责人白严告诉《中国经济周刊》记者,“猪场项目‘烂尾’引起湖南省有关方面的关注。养殖户、猪场承建方、投资方等牵涉其中。保守估计,这些项目基本亏损了50-60亿元。进入2021年,随着养猪红利的退潮,生猪养殖龙头陆续出现亏损,‘烂尾’猪场项目也开始出现。”

汪权向《中国经济周刊》记者证实,受猪价持续下跌影响,一些生猪养殖龙头企业亏损严重,前期在湖南投资的很多项目都停工了。这也是造成很多猪场项目出现“烂尾”的原因之一。

“仅湖南一个省就有上百个‘烂尾’猪场项目。相较于前期疯狂的产能扩张,这类龙头企业的生猪产能扩张步伐已经放慢很多了,一些公司原计划在湖南建场养殖80万头母猪,现在可能8万头母猪都没有。”汪权说。

林邻告诉《中国经济周刊》记者:“前期生猪龙头企业盲目扩大产能导致资金链紧张,加之亏损严重,很多养猪厂项目都出现了‘烂尾’。第三方承建的猪场现在都没人接手了;本来约定好的租赁猪场项目,租赁方现在不租了。”

由于生猪养殖是一个强周期性行业,在这一路养猪红利退潮过程中,部分养殖企业自身管控和技术能力较弱,缺乏融资抗风险能力也一并凸显出来。

汪权坦言:“现在小规模的生猪养殖企业主只能压缩规模,不压缩规模就倒闭。这些非上市的养殖企业既没融资能力,又没有技术管理能力,很难做大。他们的融资能力根本没办法与上市猪企相比,自然也无法提升自身的控风险能力。”

03 生猪市场进入“寒冬”,猪肉股票价格却上涨

多位市场人士表示,过去的几个月,是生猪养殖最困难的一段时期,整个行业已经进入“寒冬”。

据农业农村部官网数据显示,全国平均猪肉批发价年内逐月走低,从1月份的46.71元/公斤,跌至10月15日的19.36元/公斤。

此前的10月7日,财信证券发布研报称,猪肉价格继续下行,平均批发价跌至19.02元/公斤,9月27日-9月30日猪粮比价继续回落至4.20,生猪供应继续增加,猪肉需求随天气转凉有所好转但仍较为疲软,未见明显抬升,供需错配格局仍存。

林邻告诉《中国经济周刊》记者,“考虑到现在猪肉供应量仍比较宽松,随着四季度春节等节日因素影响,猪肉价格可能小幅反弹,但猪肉价格发生反转的概率不大,猪肉价格上下波动仍会维持一段时间。”

天风证券分析师指出,从目前的生猪价格来看,价格在持续向下探,后续若价格持续维持在低位,有可能使得部分养殖场(户)开始加速淘汰能繁母猪,从而为明年中旬价格反转奠定一定的理论基础。

有意思的是,10月11日,多部门开展年度第四批中央储备猪肉收储的消息即出,生猪期货应声涨停。生猪期货2111、2201、2203等多个合约封在涨停板上,是上市以来首次。随之,猪肉股个股也迅速带动拉升,出现大面积上涨。

东方财富Choice数据显示,仅10月内6个交易日,申万生猪板块9个股中,8只股录得正增长。9月,新希望单月大涨34.9%,领涨板块;牧原股份涨超22%,正邦科技、天邦股份等个股股价均有不俗表现。

尽管生猪行业陷入“寒冬”,但生猪养殖板块的股票却疯涨了一波。这透露出什么信号?

汪权向《中国经济周刊》记者表示:“猪肉市场基本上已经见底了。现在猪肉‘白菜价’还不见底,什么时候见底?市场机构对机会的嗅觉比一般投资者要灵敏得多,他们已经看到生猪市场这一转折点。可以说,猪肉股市场底部已经确定。”

(林邻、张云、汪权、白严为化名)

来源:《中国经济周刊》,如有侵权,请留言联系删除。

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