受益于多重利好，猪肉概念股全面走强。
这一行情与政策端密集动作形成共振：产能调控座谈会和欧盟猪肉反倾销措施共同释放了供给侧改革的强信号。
消息方面，据多个信源，农业农村部畜牧兽医局会同国家发改委价格司拟于9月16日在北京召开生猪产能调控企业座谈会。会议邀请牧原、温氏、双胞胎、新希望、德康、天邦、中粮、大北农等25家企业参会。会议将研究部署今年下半年及明年生猪产能调控工作。
有机构指出，牧原已计划年内减少32万头能繁母猪(相当于减少900万头潜在出栏量)，温氏、新希望同步下调出栏均重至110公斤左右。
再者商务部对欧盟猪肉征收15.6%-62.4%的临时保证金，直接推高进口成本。欧盟占我国猪肉进口量的47%(2024年)，其低价猪副产品(如猪耳、猪脚)长期挤压本土企业利润空间。
对此中国畜牧业协会猪业分会指出，实施临时反倾销措施将有助于降低欧盟进口猪肉产品对国内产业的冲击。
甚至有冻品贸易商表示：“公告一出来我们就直接封盘了，和几个友商打了电话沟通后，打算先封盘再看。”
截至9月7日，全国生猪均价13.64元/公斤，周内价格持续在窄区间震荡。
机构表示，月初集团厂减少出栏，供应端阶段性收紧；但集团厂降重目标尚未完成，外加标猪及中大猪存栏水平的进一步增加，生猪供应过剩压力仍存。同时需求端短时间内难以大幅改善，预计供强需弱格局仍将持续。2024年5月以来生猪产能增加，而2025年下半年正是兑现阶段，外加2025年上半年全国新生仔猪数量环比增加。预期下半年，尤其是四季度，生猪供应压力较大。但在政策引导下，猪价降速或相对缓和。
中邮证券指出，官方多次强调控产能、降重、限制二育等，旨在引导生猪市场“高质量发展”，体现了官方对生猪产能调控、稳定猪价的决心。2025年下半年生猪供应已由2024年下半年到2025年上半年产能决定，而政策效果集中体现或要到2026年下半年，届时猪价中枢有望抬升。当前各企业间成本差异仍大，优秀企业仍可盈利。
华西证券指出，中国近几个月一直在推进的生猪行业反内卷相关举措。如7月23日，农业农村部畜牧兽医局召开推动生猪产业高质量发展座谈会，会议邀请生猪养殖产业链头部企业参会，会议指出要严格落实产能调控举措，合理淘汰能繁母猪，适当调减能繁母猪存栏，减少二次育肥，控制肥猪出栏体重，严控新增产能。生猪养殖龙头如牧原股份已计划逐步淘汰低产低效母猪，将年底能繁母猪在6月末的基础上调减3.82%。主要进口来源地区进口受限&国内生猪养殖高质量发展持续推进。
国信证券指出，生猪板块在反内卷趋势下，价格中枢有望维持高位，低成本龙头企业现金流或将显著改善，中长期分红比例有望进一步提升。同时，禽板块整体产能维持低波动，其中黄鸡有望率先受益于内需提振，看好龙头低估值修复机会。此外，宠物板块作为稀缺消费成长行业，有望持续受益于人口结构变化趋势。
国信证券指出，2025年国内肉牛大周期或迎拐点，海内外肉牛及原奶景气有望共振上行。同时，生猪板块在反内卷趋势下，价格中枢有望维持高位，低成本龙头企业的现金流或将显著改善，中长期分红比例有望进一步提升。此外，饲料板块中，水产料龙头海大集团在行业景气稳步复苏背景下，相对行业超额收益明显，同时海外布局稳步推进，中长期成长性凸显。
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